L’indice Russell 2000 è scivolato di quasi il 10% in meno di due mesi, ma Jill Carey Hall di Bank of America Securities afferma che il 2022 potrebbe essere una storia molto diversa per le small cap.
Le osservazioni di Hall su “Closing Bell” della CNBC
Secondo Hall, le small cap devono ancora beneficiare della ripresa economica. Facendo il suo caso rialzista su “Closing Bell” della CNBC, ha detto:
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Penso che il prossimo anno potrebbe essere un buon anno per le small cap. In realtà, potremmo vedere un buon decennio per le small cap. In genere, fanno meglio in questo momento del ciclo. Con alcune preoccupazioni relative al COVID, il rapporto PE relativo di small e large cap è ora crollato a minimi estremi.
La spesa per i servizi sta tornando ora dopo un enorme colpo a causa della pandemia globale. Se la variante Omicron non pesa sulla ripresa in corso, ha aggiunto Hall, ne trarranno beneficio le small cap in quanto più esposte alla spesa per servizi.
Rendimenti annualizzati attesi dalle small cap
Hall ha inoltre osservato che in base ai multipli del PE, le small cap, in netto contrasto con le azioni a grande capitalizzazione, sono ora più economiche che mai. Aggiungendo alla sua chiamata rialzista sulle small cap, ha detto:
Le small cap sono più sensibili alla crescita del PIL statunitense. Quindi, ipotizzando una ripresa continua e una ripresa dei servizi, la spesa in conto capitale che potrebbe essere sostenuta dalle infrastrutture e, più in generale, il ripristino della produzione statunitense; questi sono temi rialzisti per le piccole imprese domestiche.
Si aspetta che le small cap generino rendimenti annualizzati elevati a una cifra in questo decennio. Sempre martedì, Stephanie Link di Hightower ha affermato che è probabile che la crescita economica rallenti l’anno prossimo rispetto al 2021, ma rimarrà al di sopra della tendenza a oltre il 3,0%.
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