Pisani della CNBC: “I mercati agiscono come se il virus fosse sparito”

Il 2021 è stato celebrativo per gli investitori fino a quando le azioni si sono riprese, i settori sono esplosi e gli indici sono aumentati. Ma tutto ciò potrebbe essere destinato a cambiare con l’ascesa della nuova variante Delta, un assaggio della quale è stato evidente dalla scorsa settimana.

I mercati si comportano come se il virus fosse sparito, ma non è così, afferma Bob Pisani della CNBC.

Un’altra ondata di COVID non ha un prezzo sul mercato

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Un altro focolaio che potrebbe potenzialmente pesare sull’economia non viene preso in considerazione nel mercato. Se le nuove varianti COVID spingeranno il mondo verso un altro lockdown, le aziende torneranno ad essere più caute riguardo alle loro indicazioni sugli utili per il resto dell’anno.

Secondo Bob Pisani della CNBC, la narrativa di mercato fino a questa settimana si è basata su quanto segue:

1. Il virus sta lentamente scomparendo e qualsiasi epidemia sarà gestibile;
2. Siamo al “picco di tutto”: il picco dei guadagni e il picco della crescita economica;
3. Gli utili continueranno a crescere, ma il tasso di crescita sta rallentando, il che implica che i rapporti multipli (P/E) diminuiranno;
4. Il dibattito “l’inflazione è transitoria” non è stato risolto, ma i rendimenti obbligazionari più bassi implicano che la Fed ha ancora il sopravvento.

Alcune parti del mercato sono molto ipervendute

Ciò che è dato è che le nuove varianti COVID potrebbero potenzialmente danneggiare nuovamente i guadagni, in particolare per le aziende di viaggi e tempo libero. Tuttavia, è troppo presto per prevedere con quanta forza gli investitori potrebbero subire il colpo in diversi settori.

Pisani sottolinea inoltre che alcune parti del mercato sono molto ipervendute, con il risultato che la linea di anticipo/ribasso è in calo questo mese. Secondo Joe Zicherman di Stadium Capital:

Il mercato sta lentamente erodendo da settimane. Non ho avuto un giorno attivo nel mio account per un mese.

Al momento della scrittura, l’indice benchmark S&P 500, Dow Jones medie industriali e Nasdaq sono giù circa il 2% ciascuno rispetto a lunedì 12 luglio.